Morning Call: Mercado na expectativa dos dados de inflação na super quarta

Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira (B3) encerrou a semana no maior nível de 2025. Na última sexta-feira (14), o índice valorizou 2,64%, aos 128.957,09 pontos, impulsionado pela entrada de fluxo estrangeiro como alternativa de diversificação em meio às incertezas econômicas nos Estados Unidos.

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No mercado internacional, o destaque da semana são as cinco reuniões de política monetária: no Reino Unido, China, Japão, EUA e Brasil, com expectativa de manutenção dos juros e de que o Fomc espere para mexer na sua política, à espera do impacto das tarifas de Trump.

No Brasil, na contramão dos outros bancos, o Copom deve confirmar o forward guidance e subir a Selic em mais 100pbs. A próxima reunião poderá sinalizar um ciclo mais curto de alta, diante da desaceleração da atividade e da acomodação das expectativas inflacionárias.

Na expectativa dos dados de inflação, o dólar abriu em queda de 0,18%, a R$ 5,73 e o dólar futuro recua 0,26%, a R$ 5,75. Os juros futuros sobem, assim como o Ibovespa futuro, em leve alta de 0,12%, aos 130.240 pontos.

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Manchetes desta manhã

  • Produtividade do trabalho fica estagnada no Brasil em 2024 (Valor)
  • Internet por satélite ocupa lacuna deixada por teles (O Globo)
  • Brasil se consolida como exportador de petróleo e vira alternativa global (Folha)
  • Em vez de baixar conta, Itaipu banca obra em universidade (Estadão)

Mercado global

As bolsas da Europa iniciam a semana em alta, com o acordo fiscal histórico sobre a dívida na Alemanha, que alimenta esperanças de impulso econômico na Europa e sustenta bolsas em alta, ofuscando momentaneamente o cenário da guerra comercial.

As propostas dos conservadores de Friedrich Merz e dos sociais-democratas marcam uma das maiores mudanças políticas no país desde a queda do Muro de Berlim em 1989, exigindo mudança na Constituição alemã. O Bundestag deve votar a reforma nesta terça-feira (18), com dois terços para aprovação.

Na Ásia, os índices encerraram o pregão desta segunda-feira em alta em todas as praças, com o desempenho da indústria e do varejo chineses acima do esperado.

Os ganhos ainda foram limitados devido às declarações de Trump de que seguirá com a intenção de iniciar a taxação recíproca de diversos produtos importados pelos EUA a partir do dia 2.

Em Nova York, os índices futuros dos EUA operam em baixa nesta segunda-feira, à espera da decisão sobre juros do Federal Reserve (Fed) e após o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, dizer que não está preocupado com as perdas do mercado. Segundo ele, “correções são saudáveis”.

Confira os principais índices do mercado:

• S&P 500 Futuro -0,4%
• STOXX 600 +0,4%
• FTSE 100 +0,2%
• Nikkei 225 +0,9%
• Shanghai SE Comp. +0,2%
• MSCI EM +0,8%
• Dollar Index -0,1%
• Yield 10 anos -3,1bps a 4,2813%
• Bitcoin +0,3% a US$ 83490

Commodities

  • Petróleo: sobe com planos da China para impulsionar o consumo. O Brent/maio sobe 1,01%, a US$ 71,29 e o WTI avança 1,01%, a US$ 67,86.
  • Minério de ferro: fechou em queda de 1,14% em Dalian, na China, cotado a US$ 107,54/ton. Em Singapura, os contratos futuros estão em queda de 2,05%, cotados a US$ 101,85/ton e o O mercado à vista está negativo em 1,06%, cotado a US$ 102,65/ton.
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Cenário internacional

Nos Estados Unidos, o Senado aprovou o projeto de lei de gastos de seis meses, evitando a paralisação do governo (shutdown).

Na agenda de hoje, os EUA informam dados sobre as vendas no varejo de fevereiro, às 9h30.

Na quarta-feira, o FOMC informa sua decisão de política monetária, no qual a projeção é de manutenção da taxa. Além das decisões, na terça-feira (18) tem produção industrial dos EUA e, na quarta-feira (19), sai o CPI da Zona do Euro.

Na China, a produção industrial cresceu 5,9% em janeiro e fevereiro, em base anual, e as vendas no varejo avançaram 4%. Os dados vieram acima do esperado pelo mercado, de 5,4% e 3,5%, respectivamente.

Cenário nacional

No Brasil, a agenda da semana inicia com o tradicional Boletim Focus, com projeção de crescimento do PIB abaixo de 2% neste ano e destaca a Superquarta, com expectativa de que o Copom eleve a Selic em um ponto percentual, para 13,25%.

Hoje, o Banco Central informou o IBC-Br de janeiro, que apresentou alta de 0,89%, com ajuste, de -0,73% em dezembro; consenso: +0,22%.

Também em foco, a Câmara negou adiamento da votação do Orçamento, que deve acontecer nesta semana e o presidente Lula disse que o governo fará amanhã o anúncio do projeto de isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil.

Entre os compromissos do dia, o presidente tem reuniões hoje com ministros, incluindo o da Fazenda, Fernando Haddad.

Para hoje, estão previstos os balanços da Even, Allos, Grupo SBF, Yduqs, Itaúsa e Desktop. Ao longo da semana, destaque para os resultados da Ecorodovias, Minerva, Petroreconcavo, Hypera, Cyrela, Petz, Zamp e Cemig.

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Destaques no mercado corporativo

  • Petz: os acionistas aprovaram a fusão com a Cobasi. A operação, contudo, ainda depende da aprovação do Cade.
  • BRF: assinou acordo para comprar 50% da Gelprime por R$ 312,5 milhões.
  • Copasa: Sabesp e Aegea avaliam possibilidade privatização da Copasa 
  • SLC Agrícola: Compra de 47.822 hectares (R$ 913 milhões) de terras na Bahia e em Minas Gerais
  • XP vs Grizzly Research: divulgou no domingo novo comunicado sobre a Grizzly Research, acusando de “fake news o relatório preenchido de informações falsas e distorcidas”

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O episódio de hoje já está no ar, nas principais plataformas de podcasts. Basta clicar na sua plataforma preferida para ouvir: Spotify; Deezer; Amazon Music; Podcasters. Ou ouvir clicando abaixo:

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