A Cosan (B3: CSAN3; NYSE: CSAN) divulgou seu resultado 4T24, apresentando uma queda no lucro e desafios operacionais que impactaram sua rentabilidade. A companhia reportou um prejuízo de R$ 1,6 bilhão no trimestre, reflexo de eventos não recorrentes e da volatilidade em alguns segmentos estratégicos. O EBITDA ajustado ficou em R$ 7,6 bilhões, abaixo do registrado no 4T23.
Diante desse cenário, a empresa reforça seu compromisso com a disciplina financeira, priorizando a redução de endividamento, reciclagem de ativos e investimentos estratégicos em bioenergia, logística ferroviária e distribuição de gás natural.
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Principais Destaques do Resultado 4T24 da Cosan
Receita Líquida e EBITDA
- Receita líquida: R$ 30 bilhões, queda de 6,5% em relação aos R$ 32,1 bilhões do 4T23.
- EBITDA ajustado: R$ 7,6 bilhões, redução em relação aos R$ 9,0 bilhões do mesmo período do ano anterior.
- Lucro líquido: Prejuízo de R$ 1,6 bilhão no trimestre, influenciado por eventos não recorrentes e ajustes contábeis.
Alavancagem e Estrutura de Capital
- Dívida líquida: R$ 23,5 bilhões, aumento em relação aos R$ 21,7 bilhões registrados no 3T24.
- Índice de cobertura da dívida (DSCR): 1,1x no acumulado de 12 meses, reforçando a necessidade de geração de caixa e otimização de capital.
A gestão financeira da Cosan vem priorizando a venda de ativos não estratégicos e parcerias para manter uma estrutura de capital mais saudável. A companhia segue focada na desalavancagem e no fortalecimento da liquidez.
Desempenho por Segmento no 4T24
Rumo (Logística Ferroviária)
- EBITDA: R$ 1,67 bilhão, crescimento de 38% frente ao 4T23.
- Volume transportado: Expansão significativa nas rotas agrícolas e industriais, refletindo maior demanda logística.
- Perspectiva para 2025: A Rumo segue investindo na modernização da infraestrutura ferroviária e ampliação de sua malha logística.
Compass (Gás Natural e Energia)
- EBITDA: R$ 1,25 bilhão, avanço de 15% em relação ao mesmo período do ano passado.
- Aquisição da Compagás: Expansão da atuação no setor de distribuição de gás natural, fortalecendo sua posição no mercado.
- Desinvestimento na Norgás: Venda da participação para readequação do portfólio.
Moove (Lubrificantes e Derivados)
- EBITDA: R$ 297 milhões no 4T24, alta de 9% na comparação anual.
- Expansão internacional: Crescimento da presença da Moove nos mercados da América Latina e Europa.
Raízen (Bioenergia e Combustíveis)
- EBITDA: R$ 3,09 bilhões, queda de 21% na comparação anual.
- Desempenho impactado: Menor rentabilidade do etanol e aumento dos custos operacionais pesaram nos resultados.
Radar (Gestão de Ativos Agrícolas)
- EBITDA: R$ 1,49 bilhão no trimestre.
- Venda de propriedades rurais: Nove fazendas foram alienadas como parte da estratégia de reciclagem de ativos.
Destaques Estratégicos e Movimentos de Portfólio
A Cosan adotou uma postura ativa na gestão de portfólio, buscando otimizar seus investimentos e reforçar a estrutura de capital. Os principais destaques incluem:
- Venda da participação na Vale: A Cosan vendeu sua fatia na mineradora em janeiro de 2025, levantando recursos para desalavancagem e reforço de liquidez.
- Monetização de áreas de bioenergia: A Raízen seguiu vendendo ativos no setor de bioenergia e expandiu a comercialização de geração solar distribuída.
- Foco na logística e gás natural: A Compass fortaleceu sua atuação no setor de gás, enquanto a Rumo manteve sua estratégia de crescimento na infraestrutura ferroviária.
Esses movimentos visam ajustar o portfólio da Cosan, reduzindo a exposição a ativos voláteis e garantindo maior previsibilidade financeira.
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Perspectivas para 2025
O resultado 4T24 da Cosan reflete um período de transição para a companhia, que busca fortalecer suas principais operações e manter um balanço mais sólido. Para 2025, os principais focos estratégicos incluem:
- Redução de alavancagem: A empresa continuará priorizando a desalavancagem para melhorar sua estrutura financeira.
- Eficiência operacional: Investimentos em modernização e automação nos segmentos de logística e energia.
- Expansão da bioenergia: Novas oportunidades no mercado de etanol e energia renovável.
- Reforço no setor de gás natural: Ampliação da presença da Compass no segmento, garantindo maior previsibilidade de receitas.
A empresa enfrenta desafios macroeconômicos, mas segue investindo em setores estratégicos e rentáveis.
Resultado 4T24 da Cosan
O resultado 4T24 da Cosan evidencia um trimestre desafiador, com impacto de eventos não recorrentes e menor rentabilidade em algumas operações. No entanto, a empresa mantém uma estratégia sólida de otimização de portfólio, com foco na geração de caixa, eficiência operacional e crescimento sustentável.
Para os investidores, a performance da companhia dependerá da execução de sua estratégia de desalavancagem e da capacidade de recuperação da rentabilidade nos segmentos de bioenergia e gás natural. O cenário para 2025 ainda traz incertezas, mas também oportunidades, principalmente nos mercados de energia e infraestrutura logística.
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